Economia

Ultim’ora 11:57
Schlein al congresso del Pse: “Libertà a rischio quando l’estrema destra governa”
Btp Valore, svelati i rendimenti minimi: titoli a confronto e quando conviene investire
di Luigi dell’Olio
Btp Valore, svelati i rendimenti minimi: titoli a confronto e quando conviene investire
Il rendimento medio supera quello degli altri titoli di Stato con analoga scadenza, ma la lunga durata suggerisce una decisione calibrata

Ascolta l’articolo

18 Ottobre 2025 alle 05:00
2 minuti di lettura

Ora che è stato alzato il velo sul rendimento minimo del nuovo BTp Valore, è possibile fare valutazioni più concrete. Proviamo dunque a rispondere ai quesiti più frequenti che si pongono i risparmiatori in queste ore.

Il confronto con i rendimenti del BTp tradizionale
Il ministero del Tesoro ha stabilito che la nuova emissione renderà almeno il 2,6% annuo per i primi tre anni, il 3,1% per i due successivi e il 4% per gli ultimi due anni. “Considerando la sequenza delle cedole e il premio finale (0,8% per chi acquisterà il titolo in fase di collocamento e lo manterrà in portafoglio fino alla scadenza del 2035, ndr), il rendimento medio annuo lordo si colloca al 3,33%, che corrisponde a circa il 2,91% netto dopo la tassazione del 12,5%”, analizza Vito Ferito, responsabile divisione private banking di Gamma Capital Markets. “Si tratta di un livello superiore a quello offerto dai BTp ordinari di pari durata, che oggi si collocano poco sotto il 3% lordo”. La convenienza resta, ma si assottiglia, se invece non si arriva al traguardo necessario per il premio fedeltà: il 3,22% lordo, pari al 2,82% netto.

Per chi è conveniente la sottoscrizione
Conviene sottoscriverlo? “Per chi possiede già un BTp di pari durata, la sostituzione con la nuova emissione è una scelta interessante, soprattutto se si tratta di un investitore cassettista, con un’elevata probabilità di mantenere il titolo fino alla scadenza”, replica Ferito. Per chi, invece, non ha BTp in portafoglio, il nuovo BTp Valore può rappresentare un’alternativa valida se l’obiettivo è ottenere flussi di cassa regolari, “ad esempio per integrare redditi come pensione o stipendio e se l’orizzonte temporale è coerente con la durata del titolo”, aggiunge.

Anche chi detiene obbligazioni corporate farebbe bene a valutare con attenzione il confronto tra la redditività netta di queste e quella del nuovo BTp Valore. Considerando che gli interessi sulle obbligazioni societarie sono tassati al 26%, più del doppio rispetto alla tassazione prevista per i titoli di Stato, il vantaggio netto del BTp Valore potrebbe ridurre in modo significativo la differenza di rendimento nominale, riducendo il premio richiesto per giustificare il rischio maggiore dei corporate bond””.

Considerare la variabile durata
Roberto Rossignoli, senior portfolio manager di Moneyfarm, concorda sul valore premiante del nuovo titolo rispetto ai BTp di analoga durata, ma ragionando in termini generali, sottolinea l’importanza di “un’attenta riflessione” a fronte di un titolo che offre pieni benefici a patto di vincolare i risparmi per sette anni. “Qualora in questo arco di tempo l’inflazione o i tassi dovessero salire, l’eventuale vendita prima della scadenza non garantirebbe la garanzia del rimborso a 100 e potrebbe subire una perdita in conto capitale”, avverte. Al contempo, ricorda la convenienza fiscale derivante dalla tassazione agevolata e l’esclusione dei titoli di Stato fino a 50 mila euro dalla dichiarazione Isee.

BTp Valore a confronto: Fonte Moneyfarm

Argomenti
btp
titoli di stato
Leggi i commenti
I commenti dei nostri abbonati

FTSE MIB
41.758-1,45%
Eur/Usd
1,1662-0,20%
Spread
80,08
Dati di mercato
Leggi anche
L’evoluzione dell’ospitalità globale in scena a Fiera Milano
Digitale, nuovi servizi e reclutamento: le chiavi di Cassa Lombarda per crescere
Titoli di Stato, argento, valute forti: ecco gli asset rifugio alternativi all’oro
Raccomandati per te
Andrea come Vittorio Emanuele II: via dall’Ordine della Giarrettiera. Cos’è e i precedenti
Rottamazione cartelle, come funziona la nuova pace fiscale in manovra: requisiti, rate, scadenze
Siria, riapre al turismo la cittadella di Aleppo: il patrimonio Unesco bombardato durante la guerra
Pillole dimagranti in pausa pranzo: la brutta abitudine che svuota i ristoranti di New York
©? Riproduzione riservata